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Desempeño del dólar en la última semana
Durante la última semana, los mercados financieros estuvieron influenciados por la publicación de datos macroeconómicos en Estados Unidos y por el aumento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente. En este contexto, el tipo de cambio en Perú mostró fluctuaciones moderadas, principalmente impulsadas por factores externos y por una mayor cautela de los inversionistas frente al entorno internacional.
El lunes 9 de marzo, el dólar cerró en el mercado interbancario en S/ 3.4905, mientras que el viernes 13 de marzo finalizó en S/ 3.4530, reflejando variaciones a lo largo de la semana en un escenario marcado por la atención a los factores globales.
A nivel internacional, el US Dollar Index (DXY) mantuvo un desempeño sólido y logró superar el nivel de 100 puntos, impulsado por una mayor demanda de activos refugio ante la incertidumbre global.
Comportamiento del dólar a nivel internacional
Los últimos datos económicos publicados en Estados Unidos muestran señales de desaceleración en la economía hacia finales de 2025.
La segunda estimación del Producto Bruto Interno (PBI) del cuarto trimestre fue revisada a la baja, pasando de 1.4% a 0.7% interanual, según el Departamento de Comercio. Esta revisión confirma una moderación en el ritmo de crecimiento de la economía estadounidense.
En cuanto a la inflación, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) —indicador preferido por la Reserva Federal— presentó señales mixtas. El PCE subyacente se mantuvo en 3.1% interanual, mientras que la inflación general se moderó ligeramente a 2.8%, cifras que continúan influyendo en las expectativas del mercado sobre la trayectoria futura de las tasas de interés.
Por otro lado, el aumento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente también ha generado volatilidad en los mercados globales. Las recientes declaraciones del presidente Donald Trump sobre posibles medidas contra Irán incrementaron las preocupaciones sobre la estabilidad de la oferta energética, lo que reforzó la demanda por activos refugio como el dólar.
Comportamiento del dólar en el mercado local
En el plano local, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) decidió mantener su tasa de interés de referencia en 4.25%, una decisión que estuvo en línea con las expectativas del mercado.
En cuanto a la inflación, el IPC de febrero registró un incremento de 0.69%, mientras que la inflación sin alimentos ni energía fue de 0.36%. Este resultado estuvo principalmente impulsado por el aumento en tarifas de agua y algunos alimentos.
El BCRP señaló que la inflación podría ubicarse temporalmente en la parte superior del rango objetivo en los próximos meses. Esto se debe principalmente a factores climáticos, al alza de los precios internacionales de la energía y a interrupciones en el suministro de gas natural y líquidos de gas natural (LGN).

Tendencia del dólar en las próximas sesiones
En los próximos días, los mercados seguirán atentos a los acontecimientos geopolíticos y a una semana clave para la política monetaria internacional.
La principal atención estará en la reunión de la Reserva Federal (FED) del 17 y 18 de marzo, especialmente en las nuevas proyecciones económicas, que podrían ofrecer señales sobre la futura trayectoria de las tasas de interés en Estados Unidos.
Además, se esperan decisiones de política monetaria de otros bancos centrales, junto con la publicación de indicadores relevantes como el Índice de Precios de Producción (PPI) y nuevos datos del mercado laboral estadounidense.
En el ámbito local, el tipo de cambio en Perú podría mantenerse dentro de un rango estimado entre S/ 3.4300 y S/ 3.4800. Asimismo, el periodo de pago de impuestos de la próxima semana podría generar una mayor oferta de dólares en el mercado, lo que ayudaría a limitar presiones alcistas en el corto plazo.
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